新萄京娱乐app爆款基金今安在?华夏基金旗下百亿成品创建8年亏58%
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  但是投资者的热情和基金产品业绩并不成正相关的关系。截止2018年10月12日,华夏盛世成立以来亏45%。规模方面,2018年半年报显示最新规模9.5亿元,相比成立时的187亿元,缩水幅度达95%。持有人数量方面,2010年半年报,持有人户数为23.75万人,此后一路下降,至2018年中的4.3万人,降幅近82%。

这只爆款基金发行成立于2007年8月13日,当时大盘正处于最疯狂的阶段,前7个月上证综指涨幅高达64%,所以这只基金吸引了近600亿资金的追捧,远远超过了150亿的上限,最后只得按照比例进行配售,募集了149.57亿。由于大盘持续上行,这只基金刚成立之初业绩还不错,但2个月后上证即从6124的高点狂泻至不到2000点,基金净值持续下行,亏损一度超过60%,和大盘走势高度相关。2017年4月基金经理纪云飞加入后,净值明显下跌,不及大盘。整体来看该基金成立不到10多年,年化收益率-4.23%,同类基金收益排名162/165,处于末位。

一位接近招商银行人士对记者表示,兴全合泰近半数的申购规模出自招行,这就意味着超过200亿的申购额都出自招行。同时较为特殊的是,券商在兴全合泰销售中扮演了关键角色,申购规模超百亿,其中兴业证券占45亿。

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图表5 汇添富医疗服务市场表现

爆款基金打新基民能否稳赚?

  华夏盛世混合(000061)于2009年12月11日成立,当时也是一只众人争相追逐的爆款基,“一日售罄、10分钟狂卖12个亿”等大新闻历历在目。

这只基金在发行时主打在华夏基金在华夏大盘和华夏复兴之后第三只主动管理基金的旗号,并由华夏基金投资总监刘文动担任基金经理。在发行后五六年,历经刘文动、阳琨两人基金经理的时间里都以国电南瑞、招商银行等白马股为重仓,表现与沪深300走势基本吻合,直到2015年中股灾之后,基金经理换为代瑞亮,原先的操作策略由白马股转为小盘股,尤其是环保股,而且持股集中度显著提高。结果重仓小盘股的策略只让这只基金在2016年间净值短暂领先沪深300,自2017年初以来一方面由于大盘股涨势非常好,另一方面由于小盘股,尤其是环保股的暴跌,基金净值也一路下滑,与沪深300指数差距最大时超过30%。

基金大V“望京博格”对于兴全合宜的表现不佳也持相似观点,“300亿的规模相当于管理大盘了,再加上股市环境,基金经理谢治宇的水平还是不错的”。截至2019年10月20日,该基金成立以来的累计回报为8.65%,跑赢了沪深300指数。

  爆款基金今安在?兴全合宜净值亏15%
基民损失45亿

注:四只独角兽基金走势基本相同,这里选用业绩最好的汇添富3年战略配售作为代表

基民有没有必要在首次申购时抢购,还是可以等等再买?记者统计发现,15年间47个爆款12只开放申赎后净值低于首次申购时的1元,2元以上的仅3只。

  若仅仅是风格漂移,或许后果没这么严重。例如,2017年某互联网主题基金重仓漂亮50,虽然风格漂移但是确实为基民赚钱了,可以忍。但是华夏盛世的风格漂移,投资者表示不解。为什么2015年以前,以中小创行情为主时,华夏盛世重仓蓝筹股;而到了2016-2017年白马股行情,华夏盛世又买了中小创。

5.跟风蹭热点的主题基金要慎选。

翻阅过往报道,其实可以看到,过去的47只爆款主动型权益类基金,多受到散户投资人的追捧。但对于基民来说,是否需要像打新一样,争抢爆款基金?

  有投资者在基金吧、自媒体等平台发出“何时才能回本”等诸如此类的留言。

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“之前做摸底的时候,(团队)就知道大概率会比例配售,首先是感受渠道认购情绪比价高,同时,基金经理任相栋原来在交银施罗德工作过程中,也有不少粉丝。但没想到这么火。”兴全基金首席策略师包卫军对记者透露。

  187亿爆款基当规模缩水95% 业绩居同类产品末位

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近三年增长率为负的基金中,华夏盛世混合的三年累计增长率是-41.20%;富国改革动力混合近三年累计增长率为-30.16%;工银互联网加股票的-28.54%;易方达新常态混合近三年累计增长率为-26.94%。

新萄京娱乐app 3图:华夏盛世混合(000061)成立时新闻报道标题

2.兴全合宜:时运不济的优质基金,年化收益率-1.87%,排名6/13

15年间47个爆款12只开放申赎后净值低于1元;可统计的37只爆款中近五成爆款基金跑输大盘。

  华夏盛世的业绩低迷,与基金经理变更以及投资风格的漂移不无关系。

6.工银瑞信互联网加:从未盈利过的爆款基金,年化收益率-25.84%,排名105/108

近三年沪深300累计收益率为17.07%,共有17只基金的收益率跑赢大盘,占总数的约五成。跑赢大盘的基金中总计14只发行于牛市,也占牛市发行总数的4成。

  值得注意的是,在华夏盛世成立8年10个月亏损45%的情况下,据测算,该产品上累计收取了超7.5亿元的管理费,以及建设银行累计收取了超1.2亿元的托管费。

图表11 广发大盘成长市场表现

兴全合泰近半数申购规模出自招行,据记者统计,招行代销兴全合泰一天赚3000万;有分析称,A股机构化进程加速,很多“股民”转化成为“基民”。

新萄京娱乐app 4图:华夏盛世混合(000061)成立以来净值表现(截止2018.10.12,白色为净值,黄色为业绩基准)

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“兴全基金按12.12%的比例配售,感觉基民们像在打新股一样买这只基金”,天相投顾总监贾志形容。

新萄京娱乐app 6图:华夏盛世精选基金吧部分留言

历史上出现过不少爆款基金,下面选取了10多只首日规模超过百亿的爆款基金,对它们成为爆款的驱动因素、发展历程和市场表现进行梳理。

据统计,共有12只基金在开放申赎时净值跌破1元,占总数25.5%。其中工银互联网加股票开放申赎是净值为0.673元,截至今年10月18日,净值仅为0.3641元。而今年上半年的爆款睿远成长价值开放申赎时净值为0.97元,直到今年7月之后,净值才稳定在1元以上。

  风格漂移还踩错节拍 基金经理变更或成主要原因 

图表3 兴全合宜A市场表现

申购量超400亿元是什么概念?记者根据统计,从今年6月20日到10月20日3个月的时间里,共有66只和兴全合泰同样类型的偏股混合型基金发售,累计发售规模是413.29亿元。

  新浪财经讯
近期,有公募基金发行业内首只五年封闭期的产品,有望成为爆款,并且该公司宣传,五年封闭期是为了让投资者长期持有,提高赚钱概率。爆款基金、长期持有,真的能赚钱吗?有投资者反馈,自己买了2009年12月成立的爆款基金华夏盛世混合(000061),当时华夏系整体业绩非常好,所以买了该产品。但不幸的是,该基金成立至今8年10个月,仍为负收益,巨亏45%。

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“兴全基金特色和优势一直是‘小而精’的产品运作方式”,贾志对记者表示。目前16只权益类基金中,仅有两只基金超过100亿规模,分别是此前提到的300多亿的兴全合宜,以及目前规模达183亿的兴全趋势投资,另有2只基金规模超60亿。可见,这两只爆款在兴全基金内部都处于规模前段。

新萄京娱乐app 8图:华夏盛世精选历任基金经理

基金发行时主打基金经理张自力是耗散结构理论创始人、诺贝尔奖获得者普利高津的中国关门弟子,通过重大事件投资(并购重组、国企改革、定向增发、股权激励、高管增持、业绩超预期)以获取超额收益。基金经理的策略在2015年重仓科技股、医药股,2016年重仓持股中加入了黄金股使基金获得了显著超过沪深300的收益,2017年、2018年重仓白马股的策略使基金的超额收益显著缩小并与沪深300趋同。而观察基金经理的任期就会发现,基金获取超额收益的一段时间正是张自力、陶羽共管该基金的时候。2017年6月30日,陶羽不再担任该基金经理,巧合的是,基金收益就同步转变画风,一路向下,跟沪深300走势十分趋同。

打新股一样买基金,兴全再出爆款基金

  重仓股方面,2013年之前,华夏盛世十大重仓股多为大盘蓝筹,诸如银行保险等;2014年-2015年重仓股中既有大盘股,又有中小创;而到了2016年-2018年中,重仓股多为中小创。

兴全合宜是2018年开年最火爆的基金,募集规模超过326亿。基金经理是谢治宇,是80后明星基金经理,2013年以来管理基金年化收益率29.08%。谢治宇的投资风格以成长价值股为主,持有的多是中国平安、隆基股份、三安光电等优质股。只可惜正好碰上黑天鹅中美贸易战,虽然基金净值一路下跌,最低时在0.8左右,但在此期间表现一直领跑沪深300指数10%左右,同时得益于年初股市的反弹,目前净值已经基本收复失地。

新萄京娱乐app,兴全合泰一日申购总额相当于同类基金三个月募资总额。

  此外,近一年、近两年、近三年、2016年、2017年等各个时间维度的混合基金四分位排名中,华夏盛世总是在靠后位置。

图表8 华夏盛世精选市场表现

实际上,这只基金发行时,正值以上证50为代表的蓝筹股牛市到达高潮,市场点位高达3500点。不过随后上证指数迅速回落,同时A股持续下挫,直到今年4月1日,随着A股市场大涨,兴全合宜单位净值终于回到1元以上。

  回顾当时,由于华夏基金旗产品业绩优秀,并且旗下华夏大盘等产品限制申购,所以投资者纷纷涌向华夏盛世。华夏盛世募集期仅一天,成立规模高达187亿元。这情形与近一年内的爆款基金兴全合宜、东方红系列等都有相似之处。

图表4 QDII基金市场表现

10月14日,兴全基金旗下第16只权益基金——兴全合泰开售,基民入市热情再次被点燃,这是继今年4月份发行的睿远成长价值后,又一个偏股爆款基金。首日申购超400亿元。数据显示,400亿的申购规模相当于,偏股基金领域近三个多月的募资总额。

  其重仓股风格发生的变化,或与其基金经理变更有关。2010年至2015上半年,该产品的基金经理主要以刘文动和阳琨为主,彼时两人持股风格偏大盘;而2015下半年至今,现任基金经理代瑞亮持仓风格偏中小创。

这只爆款基金发行成立于2015年6月15日,由于当年前5个月申万医疗服务指数累计涨幅高达158%,在二级行业中排名第4,当时医疗行业站在风口,首日募集资金规模高达261.95亿,是目前规模最大的医疗主题基金。但该基金可谓是“生不逢时”,成立后恰好赶上市场一路暴跌,市场整体跌幅超过40%,结果导致该基金净值蒸发了三分之一,虽然在相对收益跑赢大盘,但绝对收益上还是出现了巨大亏损,基金经理刘江还为此发致歉信向投资人致歉。整体来看成立不到4年,年化收益率0.72%,同类基金收益排名231/484,处于中等水平。目前基金规模大幅萎缩,只剩90亿左右,是原来的三分之一。

望京博格还解释了为什么“首次申购的基金才会出爆款、老基金的持续营销不会出爆款”,原因很简单:新基金认购费不打折,老基金认购费往往打折,这就意味着卖出同规模的基金,卖新基金赚的钱更多。

新萄京娱乐app 9图:华夏盛世混合(000061)业绩表现与四分位排名

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除了兴全合泰,40亿规模以上的基金中睿远成长价值基金也进行了26.21%的比例配售,实际上这只基金在今年3月开放申购后,首日申购量就达400亿。因此,这只基金在行业内也被视作上半年的爆款。

这只基金发行于2007年中,恰逢牛市,因此首日募集规模就超过了148亿。前三任基金经理多重仓地产、银行、消费的大白马,因此走势与沪深300趋同度较高,基金净值的转折点在于2014年12月程琨独立掌管广发大盘成长,2016年重仓黄金,2017年重仓白马股,完美应对市场风格切换,收益率最高超过沪深300指数20%,任职期内基金年化收益率高达11.95%。

不过,也共有23只基金近三年的增长率为正,东方红中国优势混合、嘉实回报混合的近三年增长率超50%,其中东方红高达70.76%。

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